El Futuro del Peso Mexicano en 2026

El peso ha sido un tema recurrente en mis escritos anteriores. Aparte de la seguridad, argumentaría que no hay otro tema que afecte a todos como el del peso. Personas de negocios tomando decisiones de inversión — preocupados por el peso. Familias de bajos ingresos en México que dependen de transferencias en dólares estadounidenses de familiares en los EE. UU. — observando el peso. Expatriados que viven en México y vacacionistas que hacen decisiones de presupuesto/planificación — preocupados por el peso. Y familias mexicanas que desean vacacionar en el extranjero o comprar bienes extranjeros — como habrás imaginado, monitoreando de cerca el peso.

Al finalizar el 2025 con el peso por debajo de 18, descubrimos que el peso se apreció más en el año frente al dólar estadounidense de lo que lo había hecho en la historia moderna (desde 1994 para ser exactos). Piénsalo por un momento. Literalmente nadie esperaba que el peso se apreciara el año pasado — la predicción promedio de los “analistas expertos” era una depreciación a 21 — ¡y en cambio se fortaleció! A riesgo de profundizar demasiado, piensa en todos los eventos del año pasado que, en teoría, deberían haber debilitado al peso en el 2025:

• Las constantes amenazas del Presidente Trump contra México por todo, desde drogas, agua, inmigración, comercio y más.
• Las políticas de “América Primero” del Presidente Trump, amenazando la propuesta de valor de la manufactura mexicana.
• Los aranceles del Presidente Trump contra México y en particular las críticas industrias automotriz, acerera y de aluminio.
• Las cantidades récord de anuncios de nuevas inversiones en los EE. UU. que, en todo caso, deberían haber fortalecido al USD frente a economías emergentes como México.
• La (argüiría incorrecta) retórica de la oposición de que la recién electa Presidenta Sheinbaum era anti-negocios y tenía políticas socialistas que convertirían al país en el próximo Venezuela.
• El crecimiento económico de México en el 2025 fue terrible, con un crecimiento del PIB de menos del 1% para el año frente a casi 3% para los Estados Unidos y 3% globalmente.
• México redujo sus tasas de interés mucho más rápido que los EE. UU., haciendo al peso menos atractivo en comparación con otros países que redujeron las tasas de interés más lentamente. (A menudo es la tasa de cambio la que tiene más impacto en una moneda frente a la tasa absoluta).
• La tasa de inflación de México es mayor que la de los EE. UU.
• Incluso la idea de que el acuerdo comercial USMCA no sea renovado es potencialmente catastrófico para México.

Cualquiera de estos eventos podría haber debilitado al peso en un año típico, y el peso históricamente se ha devaluado por razones menos impactantes. De hecho, el peso ha devaluado en promedio alrededor del 10% anualmente frente al dólar estadounidense en los últimos 30 años.

Pros y contras del ‘superpeso’: Una perspectiva de nuestro CEO

Entonces, ¿qué está pasando aquí? ¿Y qué debemos esperar para el 2026? Comencemos con lo que la teoría económica estándar (que quizás estuvo muy equivocada en el 2025) nos diría sobre lo que debería suceder con el peso en el 2026:

• La economía de México crecerá más lento que la economía de EE. UU. — riesgo a la baja para el peso.
• Riesgo significativo de renovación del USMCA (tensiones económicas) a lo largo del año — riesgo a la baja para el peso.
• Expansión de la guerra contra las drogas para incluir a México (tensiones geopolíticas) — riesgo a la baja para el peso.
• La tasa de inflación de México sigue siendo mayor que la tasa de EE. UU. — riesgo a la baja para el peso.
• La tasa de interés de México continúa bajando debido a la desaceleración de la economía — riesgo a la baja para el peso.

De hecho, no veo ningún factor a corto plazo que (usando la teoría económica estándar) apuntaría a un fortalecimiento del peso en el 2026. Pero por supuesto, a menudo hay un elemento importante en los tipos de cambio que no siguen la teoría estándar.

Entonces, ¿cuál podría ser la lógica detrás de un continuo fortalecimiento del peso (o incluso mantener la tasa actual) este año? Aquí hay algunas posibilidades:

• Los mercados y las empresas a nivel global reconocen cada vez más que México es críticamente importante para los EE. UU. a medida que aumentan las tensiones con China.
• La fe en que el acuerdo USMCA será renovado y potencialmente incluso fortalecerá los lazos económicos entre EE. UU., México y Canadá.
• La creencia de que la guerra contra las drogas de EE. UU. podría beneficiar realmente a México, haciéndolo más atractivo para la inversión.
• La creciente confianza en que las políticas de la Presidenta Sheinbaum son pro-crecimiento y favorables a los negocios.
• La creencia de que México podría comenzar a abrir su industria energética a la inversión extranjera.

México en el pasado ha dependido de la constante devaluación del peso para mantener al país competitivo y atractivo para la inversión extranjera. Esas devaluaciones proporcionaron un impulso a corto plazo a la economía, pero impidieron al país hacer las inversiones necesarias para lograr un crecimiento a largo plazo. El 2026 será un año clave para que México demuestre si es digno de su moneda fuerte, o si caerá en la trampa de una devaluación del peso para impulsar la economía. Manténganse atentos… MND será su asiento de primera fila para cada movimiento del peso. Será fascinante de observar.

Travis Bembenek es el CEO de México News Daily y ha estado viviendo, trabajando o divirtiéndose en México durante casi 30 años.

Conclusiones clave:

• El peso se apreció más en 2025 de lo esperado, desafiando las predicciones de los expertos.
• El 2026 presenta riesgos a la baja para el peso, según la teoría económica estándar.
• Factores inesperados podrían mantener el peso fuerte este año.