Salida de Capital Extranjero de Bonos del Gobierno Mexicano

Impacto en el Mercado Financiero Mexicano

En los primeros diez meses de 2025, los inversores extranjeros retiraron más de 130 mil millones de pesos (US $7 mil millones) en bonos respaldados por el gobierno mexicano, marcando una de las mayores salidas de capital extranjero de instrumentos gubernamentales en los últimos años.

Según datos del Banco de México (Banxico), a finales de 2024, algunos 1.8 billones de pesos (US $99.5 mil millones) en bonos del gobierno mexicano estaban en manos de inversores extranjeros.

En contraste, para finales de octubre de este año, la cantidad había disminuido a 1.7 billones de pesos (US $92.4 mil millones) después de que los inversores vendieran bonos del gobierno por valor de 43.6 mil millones de pesos (US $2.3 mil millones) solo en octubre, marcando siete meses consecutivos de salidas de capital.

¿El Efecto Trump?

Según el banco central, en enero, mes en el que Donald Trump regresó a la presidencia de Estados Unidos, los inversores extranjeros vendieron 29 mil millones de pesos (US $1.5 mil millones) en bonos del gobierno mexicano.

Febrero tuvo un repunte, con compras por un valor de 49 mil millones de pesos (US $2.6 mil millones), seguido de 17.2 mil millones de pesos (US $925 millones) en marzo.

Sin embargo, desde entonces solo ha habido salidas. En abril, los inversores extranjeros vendieron 27.8 mil millones de pesos (US $1.52 mil millones) en bonos. Las ventas de mayo alcanzaron los 46 mil millones de pesos (2.53 mil millones), seguidas de pérdidas de 4.9 mil millones de pesos (US $272 millones) en junio, 9 mil millones de pesos (US $489 millones) en julio, 10 mil millones de pesos (US $544 millones) en agosto y 32 mil millones de pesos (US $1.7 mil millones) en septiembre.

Analistas de Banamex señalaron que las tenencias extranjeras de bonos ahora representan el 12% del total, el nivel más bajo desde 2010.

La salida de capital coincide con un período de volatilidad financiera global, marcado por tensiones geopolíticas derivadas en parte de aranceles y políticas comerciales impuestas por la administración de Estados Unidos, así como la incertidumbre sobre la próxima revisión del Tratado entre Estados Unidos, México y Canadá (T-MEC).

Otro factor clave es la disminución de las tasas de interés para instrumentos financieros como los Certificados de Tesorería de la Federación. En 2025, estas tasas se situaron en torno al 11%, pero debido a recortes en curso han reducido las tasas de interés a aproximadamente el 7%.

Si la tendencia continúa, los analistas predicen un ajuste en las tasas de interés y una mayor volatilidad en el peso mexicano, especialmente a medida que se acercan las elecciones y la renegociación del T-MEC.

Reducción de Tasas de Interés por el Banco Central

Mientras que los bonos del gobierno han perdido atractivo para los inversores extranjeros, el capital todavía está fluyendo hacia el país a través de otras vías. La Inversión Extranjera Directa (IED) en México aumentó un 14.5% en los primeros nueve meses de 2025 para alcanzar poco más de US $40.9 mil millones, un nuevo récord para el período, según la Presidenta Claudia Sheinbaum.

“La disposición para invertir en nuestro país se reafirma”, escribió en una publicación en redes sociales. “Vamos a terminar 2025 muy bien”.

Con información de La Jornada y La Verdad Noticias

Aspectos Clave:

• Salida de capital extranjero de bonos del gobierno mexicano.
• Impacto de la volatilidad financiera global en México.
• Posible ajuste en las tasas de interés y mayor volatilidad en el peso mexicano.
• Incremento récord en la Inversión Extranjera Directa (IED) en México.